Viktoras Karapetjanc
Forex rabat (forex rebate) označuje vrácení části spreadu nebo provize obchodníkem zpět na účet držitele, který splňuje podmínky. Kompenzuje již vzniklé transakční náklady, nejde o investiční výnos a nesnižuje riziko páky. Níže vysvětlíme zdroj financování, kompletní postup, výpočet skutečných nákladů a běžné omyly.
Odkud rabat pochází
Při forexovém obchodování pochází příjem obchodníka především ze spreadu, provizí a overnightových úroků. Když si uživatel otevře účet prostřednictvím zprostředkovatelského vztahu (introducing broker, zkráceně IB), obchodník vyplatí zprostředkovateli část spreadu nebo provize vzniklé z obchodů a služba rabatu pak podle veřejných pravidel vrátí část z toho uživatelům, kteří splňují podmínky.
Při rozložení toku peněz je to jasnější: uživatel platí transakční náklady → obchodník → zprostředkovatel → část se vrací uživateli. Rabat je pouze jednorázový návrat nákladů v tomto řetězci, sám o sobě negeneruje zisk a nepředstavuje žádný výsledek obchodování.
Rabat není investiční výnos
Při posuzování, zda se rabat vyplatí, nelze vycházet pouze z procenta rabatu uvedeného na stránce. Skutečně je třeba porovnat, kolik lze po odečtení spreadu, provizí, overnightových úroků a skluzu skutečně vrátit na účet. Procento rabatu je nutné číst společně s příslušným programem: výpočet se může lišit podle nástroje, typu účtu a smluvního subjektu a stejné procento u různých programů přinese zcela odlišné výsledky.
Vytržení procenta rabatu ze kontextu nebo jeho samostatné citování snadno vede k nesprávným závěrům. Procento uvedené na stránce má vypovídající hodnotu pouze tehdy, je-li uvedeno spolu s rozsahem platnosti, jednotkou výpočtu a podmínkami zániku.
Kompletní postup jednoho rabatu
- Ověření regionální způsobilosti a smluvního subjektu: nejprve zjistěte právní subjekt obchodníka, u kterého lze ve vaší oblasti otevřít účet, a zda tento subjekt podporuje rabat.
- Vytvoření propojení: otevřete účet prostřednictvím platného zvacího odkazu nebo po otevření účtu podávejte žádost o propojení. U účtů, které již mají jiný zprostředkovatelský vztah, nepodávejte žádost opakovaně.
- Ověření obchodů: obchodník zkontroluje, zda objednávky spadají do platných obchodů v rámci programu.
- Přechod do stavu čekajícího na potvrzení: rabat splňující pravidla se nejprve zaúčtuje ve stavu čekajícím na potvrzení, kdy jej ještě nelze vybrat.
- Dokončení vypořádání: teprve po dokončení vypořádání se rabat změní na zůstatek k výběru.
Fáze | Spouštěcí podmínka | Kde zobrazit |
Vytvoření propojení | Platný odkaz pro otevření účtu, schválené propojení | Členské centrum / zprostředkovatelské rozhraní |
Čeká na potvrzení | Objednávka provedena a spadá do rozsahu programu | Detail rabatu |
K výběru | Dosažení sjednaného zúčtovacího období programu | Zůstatek rabatu |
Zmrazení / úprava | Zrušení, oprava nebo záporná úprava | Záznam úprav |
Pět běžných omylů
Běžný omyl | Skutečnost |
Rabat může snížit riziko páky | Rabat vrací pouze část již vzniklých transakčních nákladů, nemění výši páky, požadavky na marži ani riziko likvidace. |
Čím větší rabat, tím větší by měla být pozice nebo vyšší frekvence obchodování | Dodatečný spread, provize a skluz obvykle převyšují samotný rabat; čím častěji se obchoduje, tím vyšší bývají čisté náklady. |
Existuje „pevný denní rabat“ | Většina programů se počítá podle platných obchodů, rozsahu nástrojů a podmínek zrušení a nezaručuje pevnou denní částku. |
Čím vyšší procento rabatu, tím výhodnější | Vysoké procento může odpovídat širšímu původnímu spreadu nebo přísnějším podmínkám platnosti; je třeba porovnávat čistou vrácenou částku, nikoli nominální procento. |
Vztah rabatu u stávajícího účtu lze přímo převést | U jednoho účtu je obvykle povolen pouze jeden zprostředkovatelský vztah; zda je převod možný, je nutné nejprve ověřit u obchodníka. |
Nejprve se podívejte na zdroj a příjemce rabatu
Rabat obvykle pochází ze spreadu nebo provizního příjmu, který obchodník vyplácí zprostředkovateli. Uživatel ve skutečnosti nepotřebuje porovnávat samotné procento rabatu, ale to, kolik lze po odečtení transakčních nákladů skutečně vrátit. Výpočet se může lišit podle nástroje, typu účtu a smluvního subjektu; procento na stránce je nutné číst společně s příslušným programem.
Informace, které je třeba ověřit před otevřením účtu
Před otevřením účtu si uložte tyto údaje, abyste měli podklad pro pozdější kontrolu: právní subjekt obchodníka, typ účtu, nástroje s nárokem na rabat, jednotku rabatu (za lot nebo za bod), zúčtovací období, zúčtovací měnu a podmínky zániku a zrušení.
Pokud u stávajícího účtu již existuje jiný zprostředkovatelský vztah, nepodávejte žádost opakovaně a nepředpokládejte sami, že je převod možný. Nejprve to ověřte u obchodníka a poté si v členském centru zkontrolujte aktuální stav propojení.
Zahrnutí rabatu do skutečných transakčních nákladů
Vezměme si obchodování s EURUSD: nejprve zaznamenejte spread při otevření a zavření, provizi za lot, overnightové úroky a skluz a poté odečtěte vypočtený rabat.
Položka | Částka (příklad) |
Přepočet spreadu | 7 USD |
Provize | 7 USD |
Celkové vzniklé náklady | 14 USD |
Rabat (po výpočtu) | − 4 USD |
Čisté pozorovatelné náklady | 10 USD |
Závěr z těchto čísel je: pozorovatelné náklady činí 10 dolarů, nikoli „vydělali jsme 4 dolary“. Čísla v příkladu slouží pouze k demonstraci výpočtu; skutečná čísla musí vycházet ze smluvních podmínek a výpisů objednávek vašeho účtu.
Jak ověřit správnost rabatu
Každý měsíc vyberte několik objednávek a podle čísla objednávky porovnejte výpis obchodníka se záznamy v členském centru položku po položce. Pokud se rozdíly soustředí u konkrétního nástroje, doby držení nebo typu účtu, nejprve zkontrolujte rozsah programu; pokud dojde ke zrušení nebo záporné úpravě, uchovejte původní záznamy a důvod úpravy, místo abyste se dívali pouze na konečný zůstatek.
Postup měsíční kontroly
Doporučujeme vést měsíční záznam o kontrole: na začátku měsíce uložte aktuálně platný program, v průběhu měsíce namátkově kontrolujte objednávky a na konci měsíce ověřte potvrzené, vybíratelné, zmrazené a upravené částky. Rabat kompenzuje pouze část již vzniklých transakčních nákladů a neměl by měnit důvod otevření pozice, velikost pozice ani stop-loss. Pokud kvůli získání vyššího rabatu zvýšíte frekvenci obchodování, dodatečný spread, provize a riziko tržní volatility obvykle převýší samotný rabat.