Ethan James Hale

Définir d'abord le montant à risque

Le montant à risque est égal à la valeur nette du compte multipliée par le pourcentage de risque par transaction. Ce pourcentage doit être déterminé en fonction du drawdown global de la stratégie et du nombre de positions détenues simultanément.

Calculez ensuite le nombre de lots

Le nombre de lots est égal au montant à risque divisé par le produit du nombre de points du stop-loss et de la valeur d'un point par lot standard. La taille des contrats et la valeur d'un point varient selon les instruments.

Prendre en compte le risque de portefeuille

Plusieurs positions fortement corrélées peuvent subir des pertes simultanées lors d’un même événement ; il convient donc de regrouper ces expositions pour les calculer ensemble plutôt que de les évaluer isolément, une par une.

Déterminer d’abord la perte, puis calculer le nombre de lots

Budget de risque par transaction × capital du compte, puis divisé par la distance de stop-loss et la valeur par point, ce qui permet d’obtenir une limite de position plus justifiable. La valeur par point, les spécifications du contrat et la devise du compte variant d’un instrument à l’autre, il n’est pas possible d’appliquer directement le nombre de lots d’autres instruments.

Prendre en compte la corrélation

Lorsque l’on détient simultanément des positions sur l’EUR/USD, la GBP/USD et l’or, il s’agit nominalement de trois transactions, mais en réalité, elles peuvent exposer le compte aux mêmes risques liés au dollar et au sentiment de marché. Le risque total doit être calculé au niveau du portefeuille et non pas individuellement pour chaque position.

Formule de calcul de la position et étapes de vérification

Le principe de base est le suivant : diviser le montant de perte autorisé par la perte par lot correspondant à la distance du stop-loss. Avec un solde net de 10 000 dollars et un risque par opération de 0,5 %, le budget est de 50 dollars ; si la distance du stop-loss entraîne une perte de 250 dollars par lot, la limite théorique est de 0,2 lot.Il faut également ajouter les spreads, les commissions et le slippage éventuel, puis arrondir à l’unité inférieure selon le pas minimal de la plateforme.

Une fois le calcul effectué, procédez à trois vérifications : la marge de cette position laisse-t-elle une marge de sécurité suffisante ? Le risque cumulé des positions corrélées dans la même direction dépasse-t-il la limite ? La perte réelle reste-t-elle acceptable en cas de gap ?Les stratégies de grille ou de Martingale sans stop-loss ne peuvent pas être présentées comme à faible risque à l’aide d’une formule standard applicable à une seule transaction ; elles doivent être évaluées séparément en fonction du nombre maximal de niveaux de position et des fluctuations de prix extrêmes.

Mettre en place un cadre de gestion des risques au niveau du compte plutôt qu’au niveau de chaque transaction

Le budget de risque doit être défini à partir du solde du compte et du drawdown acceptable, puis réparti entre les transactions individuelles, la journée, la stratégie et l’ensemble des positions concernées. Un ordre muni d’un stop-loss peut tout de même dépasser le budget en raison d’un écart de cours, d’un slippage ou d’un manque de liquidité ; plusieurs instruments apparemment distincts peuvent également être simultanément exposés au dollar, aux taux d’intérêt ou au sentiment de risque.Une fois les calculs effectués, il convient d’arrondir les positions à la baisse et de conserver une marge de sécurité.

Effectuer une révision hebdomadaire à l’aide de scénarios de stress : pertes successives sur plusieurs transactions, positions corrélées évoluant simultanément dans le sens inverse, élargissement des spreads, mise hors ligne du VPS et augmentation des exigences de marge par le courtier. Consigner les conditions objectives déclenchant l’arrêt des opérations afin d’éviter toute modification ad hoc des règles après la survenue de pertes.Le drawdown historique maximal ne constitue pas une limite supérieure pour l’avenir ; les commissions de retour, les bonus et les bénéfices non réalisés ne peuvent pas non plus servir de justification pour prendre des risques plus importants.

Lorsque vous appliquez la section « Calcul des positions : déterminer le nombre de lots à négocier en fonction du budget de risque », veuillez remplacer les chiffres de l’exemple par les conditions de votre propre compte et indiquer dans vos notes la source des données, la date d’observation et les hypothèses non encore confirmées. Ainsi, même en cas de modification des règles, des cotations ou des pages de la plateforme, vous pourrez vérifier a posteriori si vos conclusions restent valables.

Ce guide traite de l’organisation de l’information et de la gestion des risques ; il ne sélectionne pas de courtier pour l’utilisateur, ne détermine pas l’orientation des transactions et ne garantit pas les résultats de la stratégie. Les champs pour lesquels aucune confirmation ne peut être obtenue à partir des documents officiels doivent être laissés comme « inconnus » et vérifiés auprès du prestataire concerné avant toute action.

Foire aux questions

Faut-il calculer le solde ou la valeur nette ?

En cas de gains ou pertes non réalisés, il est généralement plus prudent d’utiliser la valeur nette.

La valeur d’un point pour l’or est-elle la même que pour le Forex ?

Non, il faut consulter les spécifications du contrat correspondant à chaque produit.

Qu’est-ce qu’on a le plus tendance à oublier dans la pratique ?

Lorsque l’on détient à la fois l’EUR/USD, le GBP/USD et l’or, il s’agit nominalement de trois transactions, mais en réalité, on peut être exposé au même dollar et au même sentiment de risque. Le risque global doit être calculé au niveau du portefeuille et non individuellement pour chaque transaction.

Source

​​Ressources de gestion des risques de la NFA – Vérifié le 17/08/2026​​​ ​​Éducation des clients en matière de risques​​​ ​​de la CFTC –​​​ ​​Vérifié le 17/08/2026​​