Legen Sie zunächst den Risikobetrag fest
Der Risikobetrag entspricht dem Nettovermögenswert des Kontos multipliziert mit dem Risikoanteil pro Position. Der Anteil sollte unter Berücksichtigung des Drawdowns der Gesamtstrategie und der Anzahl der gleichzeitig gehaltenen Positionen festgelegt werden.
Anschließend die Handelsmenge berechnen
Die Kontraktanzahl entspricht dem Risikobetrag geteilt durch das Produkt aus Stop-Loss-Punkten und dem Punktwert pro Standardkontrakt. Die Kontraktgröße und der Punktwert variieren je nach Produkt.
Portfoliorisiko berücksichtigen
Mehrere stark miteinander korrelierende Positionen können bei ein und demselben Ereignis gleichzeitig Verluste erleiden; daher sollten die entsprechenden Engagements zusammengefasst berechnet und nicht einzeln bewertet werden.
Zuerst den Verlust festlegen, dann die Lot-Anzahl berechnen
Risikobudget pro Position × Kontoguthaben, geteilt durch die Stop-Loss-Distanz und den Punktwert pro Punkt, ergibt eine besser begründbare Positionsobergrenze. Da Punktwert, Kontraktspezifikationen und Kontowährung variieren, können die Kontraktgrößen anderer Produkte nicht direkt übernommen werden.
Korrelationen berücksichtigen
Wenn Sie gleichzeitig EUR/USD, GBP/USD und Gold halten, handelt es sich nominell um drei Transaktionen, tatsächlich sind Sie jedoch möglicherweise denselben Faktoren wie dem US-Dollar und der Risikostimmung ausgesetzt. Das Gesamtrisiko sollte auf Portfolioebene und nicht für jede Transaktion einzeln berechnet werden.
Formel zur Positionsberechnung und Überprüfungsschritte
Der Grundgedanke lautet: Der zulässige Verlustbetrag geteilt durch den pro Lot anfallenden Verlust bei der Stop-Loss-Distanz ergibt die zulässige Positionsgröße. Bei einem Kontostand von 10.000 US-Dollar und einem Risikobudget von 0,5 % pro Trade beträgt das Budget 50 US-Dollar; wenn bei der Stop-Loss-Distanz pro Lot ein Verlust von 250 US-Dollar entsteht, liegt die theoretische Obergrenze bei 0,2 Lots.Hinzu kommen Spreads, Provisionen und mögliche Slippage; die Berechnung wird auf das nächste ganze Zahl nach unten, entsprechend der kleinsten Schrittweite der Plattform, abgerundet.
Nach der Berechnung sind drei Überprüfungen durchzuführen: Verbleibt bei dieser Position eine ausreichende Margenreserve? Überschreitet das Gesamtrisiko aller Positionen in derselben Richtung die Obergrenze? Ist der tatsächliche Verlust bei Kurslücken noch tragbar?Grid- oder Martingale-Strategien ohne Stop-Loss können nicht mit der üblichen Formel für Einzelpositionen als risikoarm dargestellt werden, sondern müssen separat unter Berücksichtigung der schlimmsten Anzahl an Positionen und extremer Kursbewegungen berechnet werden.
Erstellen Sie ein Risikokonzept auf Kontoebene statt auf Einzelhandelsbasis
Das Risikobudget muss ausgehend vom Kontoguthaben und dem tragbaren Drawdown erstellt und anschließend auf einzelne Transaktionen, einzelne Tage, einzelne Strategien und alle relevanten Positionen verteilt werden. Selbst ein Order mit Stop-Loss kann aufgrund von Kurslücken, Slippage oder mangelnder Liquidität das Budget überschreiten; mehrere scheinbar unterschiedliche Instrumente können gleichzeitig dem US-Dollar, den Zinssätzen oder der Risikostimmung ausgesetzt sein.Nach der Berechnung sollten die Positionen nach unten abgerundet und ein Margenpuffer beibehalten werden.
Wöchentliche Überprüfung anhand von Stressszenarien: mehrere aufeinanderfolgende Verluste, gleichzeitige Gegenbewegungen korrelierter Positionen, Ausweitung der Spreads, Ausfall des VPS sowie Marginerhöhungen durch den Broker. Die objektiven Bedingungen für die Auslösung von Stop-Loss-Maßnahmen sind zu dokumentieren, um nachträgliche Regeländerungen nach eingetretenen Verlusten zu vermeiden.Der historische maximale Drawdown ist keine Obergrenze für die Zukunft; Rückvergütungen, Bonuszahlungen und noch nicht realisierte Gewinne dürfen nicht als Grund für die Übernahme größerer Risiken herangezogen werden.
Bei der Anwendung auf „Positionsberechnung: Festlegung der Handelsmenge anhand des Risikobudgets“ ersetzen Sie bitte die Zahlen im Beispiel durch Ihre eigenen Kontodaten und vermerken Sie in Ihren Aufzeichnungen die Datenquelle, das Beobachtungsdatum sowie noch nicht bestätigte Annahmen. So können Sie auch bei Änderungen der Regeln, Kursnotierungen oder der Plattformseite im Nachhinein beurteilen, ob die Schlussfolgerungen weiterhin gültig sind.
Dieser Leitfaden befasst sich mit der Informationsaufbereitung und dem Risikomanagement; er übernimmt weder die Auswahl des Brokers noch die Festlegung der Handelsrichtung und garantiert auch nicht die Ergebnisse der Strategie. Felder, die sich nicht anhand offizieller Dokumente bestätigen lassen, sollten als „unbekannt“ belassen und vor dem Ergreifen von Maßnahmen beim entsprechenden Dienstleister überprüft werden.
Häufig gestellte Fragen
Soll der Kontostand oder das Nettovermögen zugrunde gelegt werden?
Bei schwankenden Gewinnen und Verlusten ist die Verwendung des Nettovermögens in der Regel konservativer.
Ist der Punktwert bei Gold derselbe wie bei Devisen?
Nein, man muss die Kontraktspezifikationen des jeweiligen Produkts lesen.
Was wird in der Praxis am häufigsten übersehen?
Wenn man gleichzeitig EUR/USD, GBP/USD und Gold hält, handelt es sich nominell um drei separate Transaktionen, tatsächlich besteht jedoch möglicherweise ein Risiko in Bezug auf denselben US-Dollar und dieselbe Risikostimmung. Das Gesamtrisiko sollte auf Portfolioebene und nicht für jede Transaktion einzeln berechnet werden.
Quelle
NFA-Ressourcen zum Risikomanagement, geprüft am 17.08.2026;geprüft am 17.08.2026